A Glencore reforça as atividades industriais de alumínio | Mercadorias mais quentes

A próxima etapa lógica seria que a Glencore Miner-Marketer, com sede na Suíça, cresça em alumínio .

O caso é especialmente convincente, dado que o acordo de suprimento de alumínio de sete milhões de sete milhões de sete milhões de toneladas com o produtor russo Rusal, por meio de seu grupo EN+ dos pais, termina em 2024.

O diretor executivo da empresa, Gary Nagle, disse a uma ligação de ganhos durante os resultados de 2022 da empresa em fevereiro que o contrato de Glencore com a Rusal é um volume, não o termo, contrato e deve terminar [em algum momento provavelmente na segunda metade do próximo ano ".

Foi assinado, confirmou Nagle, antes da invasão russa da Ucrânia liderar muitas empresas e governos ocidentais em todo o mundo a se afastar de fazer negócios com e na Rússia. A Glencore tem uma participação de 10,6% no grupo EN+, uma estaca que disse que estava revisando no ano passado, mas acabou concluindo que não tinha uma maneira realista de sair.

Acordo de fornecimento rusal

A Rusal forneceu Glencore a alumínio por anos.

O contrato atual remonta a 2020, com a opção de estendê -lo a 2025. Embora os termos finais sejam desconhecidos, o conselho da RUSAL concordou com os termos propostos em 2019 e os publicou em um registro na Bolsa de Valores de Hong Kong em 2020.

Os termos da Rusal permitiram que a Glencore comprasse até 6,87 milhões de toneladas de alumínio primário, incluindo até 344.760 toneladas em 2020 e até 1,632 milhão de toneladas para cada ano de 2021 a 2024.

O contrato acordado pela Rusal também permitiu que qualquer uma das partes aumente as vendas em até 70.000 toneladas em 2020. Em 2021-24, a Rusal teve a opção de aumentar ou diminuir a tonelagem anual do alumínio primário em até 200.000 toneladas. Ele também teve a opção de adiar até 10% de cada tonelagem anual do suprimento de alumínio primário para 2025; nesse caso, o contrato seria estendido por um ano.

O contrato de vendas acordado pelo Conselho Rusal também deu à Glencore a opção de comprar mais 200.000 toneladas de alumínio primário por ano de 2021 a 2024, enquanto a Rusal tinha o direito de aumentar sua tonelagem anual do suprimento primário de alumínio por meio de um outro 200.000 toneladas, além do outro aumento potencial nas vendas.

Esse contrato foi antecedido por um contrato de fornecimento de sete anos de 2012 a 2018, que expirou quando a Rusal e seu fundador, Oleg Deripaska, estavam sujeitos a sanções pelos Estados Unidos.

Sob os termos desse contrato, que nunca foram divulgados, a Rusal se comprometeu a vender a maior parte de sua produção primária para a Glencore.

As empresas estão entrelaçadas desde o início: a Rusal foi formada em 2007, após a fusão de seus ativos com a menor rival doméstica Sual e as operações de alumina de Glencore.

A Glencore poderia, é claro, estender seu contrato com a Rusal a 2025. Também poderia optar por renová -lo, embora a pressão de boicotar negócios com a Rússia tenha se intensificado à medida que a guerra na Ucrânia continuou. O fim da guerra poderia aliviar o ônus de Glencore para evitar o acordo também. De qualquer maneira, é considerável um pedaço de metal a perder do seu portfólio.

Bauxita e alumina

O crescimento do alumínio também faz sentido da perspectiva da recente onda de fusão e atividade de aquisição de Glencore.

Na terça -feira, 25 de abril, o Century Aluminium, no qual a Glencore tem uma participação de 46,1% e um acordo de off -wak para cerca de 60% de seu alumínio, anunciou que havia comprado uma participação de 55% na refinaria da Jamalco Alumina.

Isso foi rapidamente seguido pelas notícias na quinta -feira de que a Glencore havia adquirido uma participação de 45% no maior produtor de bauxita do Brasil, tornando -o os maiores acionistas e uma participação de 30% na grande alumina Alunorte.

Devorando apostas em ativos de bauxita e alumina de alta qualidade, como os do Brasil. As matérias-primas são os principais ingredientes para o alumínio, um metal que é essencial para a ponderação leve na fabricação e se tornou um líder setorial na criação de produtos de baixo carbono na última década.

A Glencore tem trabalhado para se posicionar mais profundamente em metais produzidos de forma sustentável que são críticos para a transição energética, incluindo reciclagem e matérias -primas de bateria . É um grande comerciante de alumínio, mas as atividades industriais da empresa na cadeia de suprimentos de alumínio foram limitadas nos últimos anos.

Na Austrália, a Glencore está avaliando a viabilidade de desenvolver uma nova mina de bauxita perto de Aurukun, Queensland, em parceria com uma unidade de Mitsubishi. Ele também possui uma participação de 31,7% em uma refinaria de alumina na Indonésia.

A maior parte de suas atividades no segmento a montante estava focada em produtos de marketing de uma variedade de produtores de alumínio e alumina de terceiros. Isso inclui um acordo de suprimento de alumina de 10 anos e um contrato de alumínio com o Malaysia Press Metal Bintulu Sdn. Bhd., Assinado no ano passado.

Não está claro exatamente quanta alumina e alumínio a empresa vende a cada ano porque agrupa os produtos. De acordo com o relatório anual da empresa, comercializou 10,0 milhões de toneladas de produtos de alumina e alumínio em 2022, um aumento de 12% em 8,9 milhões de toneladas em 2021.

Mas o que está claro é que, se a Glencore decidir que seu contrato rusal está fora dos limites no futuro, provavelmente procurará uma alternativa, seja através de M&A ou parcerias.

Em commodities mais quentes , o correspondente especial Andrea Hotter cobre algumas das maiores histórias que afetam o setor de recursos naturais. Inscreva -se hoje para receber o conteúdo de Andrea à medida que é publicado.